宅男。艾力克斯 ~ 生活‧理財‧投資‧創業

公開收購(Tender Offer)係一種不透過公開市場並向非特定人收購某一有價證券之行為(很繞口~對吧)，這個制度在歐美等資本制度較健全的地區已行之有年，而台灣則是等到1995年才開始制定相關規則，最近則是在2005年6月修訂最新的公開收購公開發行公司有價證券管理辦法，在相關辦法與制度建立的較為完善之後，整個案件數量也隨之增加，例如，我們之前投資組合中的2336致伸就是被公開收購的標的之一。

2006年出現了幾件較為市場所關注的公開收購案件，例如渣打銀行(Standard Chartered)收購竹商銀案，公告收購價為24.5元，而竹商銀前一天的收盤價是17.45元，溢價率高達40%，不過可能那陣子市場傳言太多，大 家還弄不清楚真假，因此開盤並沒有馬上漲停，而是慢慢的拉上去。從另一方面來說，我覺得相關執行團隊也非常的嚴謹，不然若是國內的公司間合併，價跟量可能案子還在談就反應出來了，其他還有像美商捷普(Jabil)收購綠點，快捷半導體(Fairchild)收購崇貿等等，而這些都屬於策略性的併購，意思就 是這樣的收購對兩家公司在業務上或經營策略上是有意義的。

前面提到了投資股票時，一般投資大眾多半都是由基本面、技術面及消息面作判斷，基本面跟技術面的部分我想大家應該都很熟悉，坊間也有很多資訊可供參考，就等到以後沒文時再整理給大家我的心得吧(笑)，那大家應該也猜到今天的主題是什麼了吧?沒錯，就是消息面的研判，也就是當一個公司發生一些特殊事件時的解讀，事件的解讀其實對一個投資人來說是非常重要的，如何判斷一個事件的發生屬於正面或負面，而這個事件對於股價的短期衝擊及長期的影響又是什麼?將會對於我們的報酬率有很大的影響。

很多人會告誡大家不要聽消息作股票，這樣的說法其實也對也不對，正確的做法應該是要聽出這個事件的弦外知音是什麼，並根據自己的經驗去做買賣股票的研判。事件的型態有非常多的種類，例如合併、分割、減資、增資…等等，而每種事件都應配合公司的基本面、技術面以及其他資訊來協助研判，而這篇文章要跟大家介紹的就是”私募”的解讀。