艾利克斯(Kinopio) ~ 生活‧理財‧投資‧創業

上禮拜提到恐慌性的急跌應該不會再出現了，當然現在看起來會覺得是廢話，畢竟這禮拜台股表現不錯，漲了快300點，問題是8/29(三)開盤跌200點時有多少人會進場買股票? 而8/31(五)大漲200點之後，我大概可以預期外資、報紙、新聞、老師跟出貨台在這個周末又要拿什麼東西來當標題了。

這禮拜從8/28(二)開始，慢慢的，很辛苦的建了30%的部位，一半是8024佑華，另一半是6257矽格。兩檔股票的股性上有點不一樣，一方面是因為股本大小不同，另一方面則是所屬的產業不同，但是兩者都有著一樣的題材。這個題材會不會發酵我不知道，有的話是個加分，即使沒有，現在的股價還是不錯的買點。

指數的部分多半還是區間盤整，畢竟半年報公佈之後是必須做些股價調整的，加上8月營收也將陸續公佈，還有聯準會究竟會不會在這個月做出降息決策，這些其實都會是讓投資人保持觀望的原因。至於到底會不會降息？就現在的形勢來看，聯準會其實已經解決了流動性問題，讓市場回到原來軌道，所以並沒有必要去做改變，橫生枝節，因此降息的機率應該不高。但照現在市場一片預期降息的聲浪來看，市場屆時可能會因此而出現失望性賣壓。

在上週的週記提到資產組合裡一定要有香港或中國的部分，而台股這1~2個月來漲的最兇的應該就算是「中概股」了，不論是水泥、食品、橡膠都有很亮麗的表現，甚至還領先大盤創了9,807的高點，只是這些股票Kinopio曾經在「請將目光專注在電子類股」提過，不論是從基本面或資金面來看這些傳產類股都不是很合適的選擇，但是這股中概炫風已經慢慢的延伸到了電子股。

電子股裡目前最強的中概股應該算是通路股了，包括2347聯強、2362藍天或3702大聯大都是這類。而電子股裡有沒有其他的中概股呢？其實8024佑華跟6257矽格都算是，佑華在中國消費性玩具市場控制IC大約有50%的市佔率，而矽格則是在政府開放低階封測前進大陸後的第一批受惠者，日前更宣布以併購方式來加速拓展大陸市場。

但即使沒有這些概念的發酵，由基本面來看這兩個個股還是值得期待的。6257矽格主要業務是消費性IC測試，國內許多IC設計公司都是它的客戶，例如2454聯發科、6286立錡、6138茂達、6202盛群及2458義隆等。除了併購大陸業者之外，它也參與了6243迅杰的私募案來加強客戶關係，相信在脫離矽品集團之後這家公司的路會更寬廣。接下來的幾個月都算是旺季，七月營收已經創歷史新高，接下來幾個月應該也沒有什麼問題才是。

而8024佑華是消費性IC設計公司，產品主要是用在玩具市場。公司主要產品是4位元(4bit)的微控制器(MCU)，上週的週記Xiang27曾提到它跟6202盛群很接近，廣義來看是對的，因為兩家公司都是以MCU為主要產品，但是盛群主力是8bit，而佑華則是以4bit為主，當然還有更高階的16bit與32bit，只是並不是台灣設計業者的主力戰場。

4-bit和8-bit的MCU主要應用在中低階產品，此塊市場應用於消費性電子產品最廣，我們想像得到的產品幾乎都需要它，像各式小家電、玩具甚至於汽車電子都用得到。8bit的產品技術能力自然比4bit高，那為什麼不選擇盛群而是選擇佑華呢？簡單問大家一句，越高階的產品越賺錢嗎? 其實在企業的定位也是有所謂的M型社會，要不就專攻高階市場做技術領先者，要不就專心低階市場以低價與大量取勝，很少看到在中間族群可以做得很好的。

8024佑華七月營收也是歷史新高，雖然YoY僅6%，不如Q1的年成長率有近60%，推測應該是其主要客戶之一美泰(Mattel)召回中國製玩具所致。但即便如此，營收還是維持基本水準，沒有受到嚴重影響。有沒有可能出現訂單遞延效應呢？這就要追蹤接下來的營收表現了，就算沒有，現在的營收狀況與股價也是可以接受的。

下禮拜還是以現在的三檔個股為主，2498紅茶店如有回檔可以考慮加碼囉，另外兩檔個股一樣看狀況考慮增加持股，希望靠這三檔持股就可以滿足下半年的績效，不過我好像隱約嗅到一些政治性利空阿。