艾利克斯(Kinopio) ~ 生活‧理財‧投資‧創業

從8月中的投資週記提到「總體看起來，急跌的機率不大，但是長期方向不甚明確，所以區間盤整的機會比較高，不容易出現明確的方向」以來，已經持續第三週的盤整，真的是非常的悶，所幸這幾個禮拜忙到也沒太多時間看盤，不然應該會悶出病來。但也不用心急啦，股票賺的本來就是耐心錢囉。

這禮拜持股操作部分，賣掉了2498宏達電的零股、增加8024佑華5%持股、以及買進3219倚強20%，總持股水位來到60%囉。本來想等倚強有回繼續買，不過這檔股票很賊啊，都是盤中偷殺一筆然後就上去了…只是股票還是老的好，買了果然沒讓Kinopio丟臉。另外增加一檔觀察股5478智冠，雖然我實在不是很喜歡它的股票代碼…XD。

下禮拜二(9/18)聯準會就會決議是否在本次會期降息。從一些數據可以看到市場對於降息的預期是非常高的，包括歐元兌美元創下接近1.40元的歷史新高，以及美國十年債殖利率創下自2006年1月以來的新低。由於預期降息將導致美元走弱以及殖利率的走低，市場的資金已經領先進入非美元資資產以及公債市場，因此若真如預期降息，市場短期應不至於有太劇烈反應，但中長期來說上述兩個現象會持續下去，資金將從股票市場逐漸抽離。

反而是如果聯準會最後不降息，那會有什麼影響呢？前面曾提過很多次聯準會若降息可能會帶來的負面思考，包括讓市場認為經濟將持續衰退或是次貸問題可能繼續延燒等，這些預期心理所帶來的影響可能比目前的狀況更為嚴重。這也就是為什麼聯準會一直透過「非直接降息」的手段來挽救次貸風暴的原因，不到真的出現多項嚴重證據說明經濟成長已經放緩，我不認為會立刻採取降息手段。

美股會不會因此出現失望性賣壓？ 我相信是有可能的，但是前述看空美元以及前進債市的資金可能會更失望，而必須將資金再轉回到美股。就如同前面一直提到的，降息對於股票市場是短多長空，而不降息則可能是短空長多。

回到台股的部分，美股的大跌影響到台股週一(9/10)的開盤大跌150點，但我們也在上週週記說過「浮動的籌碼或是猶豫型的投資人多數已經在上一波急跌出場了，所以Kinopio並不認為會出現嚴重的跌幅或是持續性的恐慌賣盤」，最後週線小漲13點，週成交量則是來到6千億出頭的新低量，應該是要整理出一個方向的時候了。

手上的個股有兩檔都還在成本附近鬼混，包括6257矽格以及8024佑華，兩檔個股的量也越縮越小，基本面沒有什麼問題，續抱就是了。不過8024佑華第四季將進入淡季，如果到9月營收公佈之後這段期間沒有什麼表現，屆時可能就會考慮換股操作。而3219倚強上週有說明過基本面，禮拜五(9/14)也放量上攻，如果有回檔會繼續加碼。

這禮拜新增的觀察名單是5478智冠，它是一家老牌的遊戲廠商，從過去的單機版遊戲一直經營到現在的線上遊戲市場。線上遊戲是個很有趣的產業，幾年前一開始的收費遊戲包括天堂、金庸群俠傳都是相當受歡迎的產品，到現在廠商多半主打免費遊戲，收入來源改為賣虛擬寶物，這個模式也收到不錯成效。而像西西歐所說的魔獸世界也是不錯的代理產品。

從基本面的數據來看，智冠7月營收YoY 是46.33%，8月YoY 是55.03%，MoM-5.56%，上半年EPS 3.51元，目前股價在80塊，我覺得還在可以接受的買點。近期被投信當垃圾一直狂丟，而外資則是出現開始建立部位的動作，我會等到比較穩定的買點或訊號出現時買進，大家可以持續觀察這檔股票囉。