艾利克斯(Kinopio) ~ 生活‧理財‧投資‧創業

上週的投資週記中提到這波攻上萬點的機會是相對高的，主要是因為傳產類股已經率先創下新高，只要資金與人氣移轉到電子股，就很有機會一舉突破9,807的高點。本週看起來還是傳產與金融類股在帶頭衝，大盤看起來氣勢不錯，但卻很沒有參與感，因為手上都是電子股，沒有跟上這波的主流。

手中持股部分，買進5478智冠10%，賣出8024佑華15%，總持股水位略降為55%。因為3219倚強表現不錯，所以累積報酬率也稍微上來了一點。另外，2498宏達電當上股王了，回去看了8/10的投資日誌 ：「這禮拜四進場買進股王2498宏達電，希望賣出時他會是股王 XD」，唉! 這檔股票是Kinopio今年到目前為止的最痛，好股票只要基本面沒變都應該抱牢，與大家共勉之。

下半週雖然傳產有出現了比較轉弱的現象，也有部分資金移轉到電子股，不過都是零星表現。以近期融資的增加幅度以及三大法人買賣超的動作來看，傳產似乎還會續強一段時間。不過也正因為如此，我認為大盤應該不會就此結束，即將完全公佈的九月營收與第三季季報，相信應該會對於電子股拿回主流地位有所幫助。

手上持股部分，本週賣掉8024佑華15%，因為不想讓持股比重過高，所以賣掉了最弱的股票一部分，聖誕節出貨旺季過後，十月開始就進入消費性IC的淡季了，剩下的部分就等到九月營收公佈後再做處理囉。6257矽格的部分，沒有什麼異動，就給點耐心繼續放著就是，我覺得在客戶結構與公司策略方面是可以讓我安心繼續抱下去的最佳理由。

3219倚強這兩週的表現都不錯，最主要原因應該是九月營收創下新高紀錄，YoY 69.49%、MoM 21.33%。以整季來看，Q3營收較Q2成長近91%。倚強第二季單季毛利率已提升至53.75%，較第一季增加了近10個百分點，而Q2 EPS為0.67元，以這個數據推算，Q3 EPS保守預估應該會有1.0元，所以Kinopio認為以它的表現來看，接下來應該會慢慢的聚集市場的目光。它在10/5 暴量盤中觸及漲停，但是最後收了一個長上影線的十字線，有一部分原因跟整體IC設計尾盤表現弱勢有關，話說回來最近外資跟投信砍電6243迅杰6月到8月的型態接近，回來測10日線的話就繼續買囉。

這禮拜新增持股5478智冠，其實大家說的遊戲產業走不出這個小島或是市場胃納量不大都算是正確的評論，但我覺得這也許正是智冠集團(3083網龍為智冠子公司)的優勢所在。為什麼這麼說呢？我們以   P&G為例，它是全球消費性產品領導廠商之一，在美髮部分，它旗下就擁有潘婷、沙宣、飛柔與海倫仙度斯四個品牌，為什麼同一家公司旗下要有這麼多不同品牌的同樣產品呢？

其實道理很簡單，首先，如果我們把洗髮精看成一個市場，當然一種產品是很夠的，但如果我們把洗髮精市場再區分為幾個不同的顯著市場區隔，那麼每一個區隔就需要一個專屬的產品。另一個想法就是，這是堅壁清野的戰術，在大量推出新產品之下，自然阻隔了其他競爭者從任何利基型市場進攻的可能性，雖然可能打到自己的產品，卻也讓對手分一杯羹的機率大大的降低。

但要這麼做，必須要有足夠的資源才行，以目前的狀況來看，智冠集團應該是最有實力打這場仗的遊戲廠商。至於能不能走出這個小島，我覺得確實是個重要的議題，至少大家的中國市場進行的都不順利，而是轉向東南亞與日本市場，轉進會不會成功，就必須繼續觀察了。

下禮拜操作策略，考慮繼續賣出8024佑華剩下的持股，資金會視情形轉進3219倚強跟5478智冠。題外話，這次的颱風真的很大啊，住在高樓層，都覺得房子晃了起來，晃到我頭都暈了….希望大家都平安沒事囉。